Η ιστορία ενός φιλήσυχου χόμπιτ που παρασύρεται, χωρίς να το θέλει, σε μια τρομερή περιπέτεια. Συνοδευόμενος από τον έναν μάγο και δεκατρείς νάνους, θα πρέπει να βρει έναν θησαυρό που έκλεψε ένας μυθικός δράκος. Διασκευή του ομώνυμου μυθιστορήματος του Τζον Τόλκιν.
Δύο Χόμπιτ αγωνίζονται να καταστρέψουν το δαχτυλίδι στο βουνό του χαμού, ενώ οι φίλοι τους πολεμούν απεγνωσμένα για να νικήσουν τις δυνάμεις του άρχοντα Σάροουμαν. Η ταινία είναι βασισμένη στο ομώνυμο μυθιστόρημα του Τόλκιν.
Τοποθετημένο σε ένα εναλλακτικό παρόν, όπου άνθρωποι, ορκ, ξωτικά και νεράιδες συνυπάρχουν από τις αυγές του χρόνου. Δύο αστυνομικοί με διαφορετικές ρίζες, ο άνθρωπος Γουάρντ και ο ορκ Τζάκομπι, ξεκινούν μια νυχτερινή βάρδια ρουτίνας με το περιπολικό, χωρίς να γνωρίζουν ότι θα αλλάξουν το μέλλον. Πολεμώντας τόσο με τις προσωπικές τους διαφορές, όσο και με τρομακτικούς εχθρούς, πρέπει να συνεργαστούν για να προστατεύσουν μια γυναίκα ξωτικό και ένα θεωρούμενο ως ξεχασμένο απολίθωμα, που σε λάθος χέρια θα μπορούσε να καταστρέψει τα πάντα.
Στη μυθική χώρας της Αλαγαισίας ο νεαρός Έραγκον βρίσκει μια περίεργη γαλάζια πέτρα. Ανακαλύπτει ότι πρόκειται για αβγό δράκοντα και ότι η μοίρα τον έχει επιλέξει να γίνει ο τελευταίος καβαλάρης του δράκου, να ηγηθεί μιας φυλής πολεμιστών και να απαλλάξει τον τόπο από τον τυραννικό άρχοντα Γκολμπατόριξ.