南茜·汤普森是住在榆树街上的一个年轻女孩。一日,她的梦中出现了一个脸上有刀疤、手指如剃刀的怪人,从此,她夜夜受到这个恶梦的折磨。怪异的是,榆树街上所有的小孩,竟然都梦到相同的恶梦!不久后,南茜的朋友们一一死去,而且死相奇惨。她这才了解,她必须保持清醒,才有生存下去的机会。经过南茜的调查后,她发现这名梦中杀手就是榆树街上赫赫有名的中产阶级男子弗莱迪(劳勃英格朗饰),多年前,他因为骚扰孩童,而被愤怒的父母活活给烧死,事隔多年后,弗莱迪以鬼魂的身份回来了!他可以随意进入孩子们的梦中,并以极端残忍的方式杀害他们,以示报仇。如今,唯一能阻止这场恶梦的人,就只剩下南茜了。如果她失败了,那么没有人可以活得下去……

三名无忧无虑的学生前往斯洛伐克找寻一家据称满是放荡女人的青年旅馆,结果却遭到了无法想象的折磨。