Η Nancy Thompson εργάζεται σε μία ψυχιατρική κλινική, που βρίσκεται κοντά στο στοιχειωμένο σπίτι του δρόμου με τις Λεύκες, και δουλεύει με μια ομάδα παιδιών που όλα βλέπουν στον ύπνο τους τον Φρέντι. Σύντομα η Νάνσι θα ανακαλύψει ότι ένα από τα παιδιά, η Κρίστεν, έχει ένα χάρισμα το οποιό μπορεί να βοηθήσει τα παιδιά να γλιτώσουν από τον Φρέντι για πάντα.
Ο Φρέντι Κρούγκερ επιστρέφει ακόμη μια φορά, τρομοκρατώντας τα όνειρα των παιδιών που επέζησαν. Αυτή τη φορά όμως έχει να αντιμετωπίσει μια μαθήτρια που έχει το χάρισμα να μεταπηδάει στα όνειρα των άλλων.
Σε μια προσπάθεια να τα βρεθεί πάλι κοντά με τον γιο του, τον Ντάνι, ο επιτυχημένος χρηματιστής της Γουόλ Στριτ Γουίλ παίρνει την οικογένεια του για διακοπές στο καταφύγιο όπου μεγάλωσε. Ενώ οι δυο τους έχουν βγει για κυνήγι, το ταξίδι παίρνει μια θανάσιμη τροπή, αφού γίνονται μάρτυρες της δολοφονίας ενός διεφθαρμένου αστυνόμου όταν μια ληστεία τράπεζας στραβώνει. Ο Ντάνι πιάνεται όμηρος από τη σπείρα, ενώ ο Γουίλ αναγκάζεται να εξαπατά τον αστυνόμο που αναλαμβάνει τον φόνο, πασχίζοντας να βρει τα κλεμμένα χρήματα και να τα ανταλλάξει με τη ζωή του γιου του.
Η Alice επέζησε από τους εφιάλτες της με τον Φρέντι, αλλά δυστυχώς όχι για πολύ. Αυτή τη φορά ο Φρέντι θα εμφανιστεί και πάλι, εισβάλλοντας στα όνειρα του αγέννητου παιδιού της. Σκοπός του Φρέντι είναι να γεννηθεί και πάλι στον πραγματικό κόσμο, και η μοναδική που μπορεί να τον σταματήσει είναι η νεκρή του μητέρα.