Kad komisārs Živs ir pārliecināts, ka uzveicis sen meklēto ļaundari, Fantomass nolaupa profesoru Lefēvru, kas viesojas Romā. Neiztiekot bez starpgadījumiem, komisāram ar īpašas ierīces palīdzību izdodas atbrīvot slaveno zinātnieku. Živs, Fandors un Elēna turpina dzīties pakaļ Fantomasam no zinātnes konferences gaiteņiem līdz vulkāna krāterim. Vai neģēlim izdosies aizlaisties?
Noslēpumainais Fantomass terorizē visu Franciju. Kad žurnālists Fandors kopā ar savu līgavu fotogrāfi Elēnu publicē viltus interviju ar maskēto noziedznieku, tas viņu sanikno. Komisārs Živs kopā ar Fandoru un Elēnu cenšas apstādināt ļaundari, taču Fantomass rada traucēkļus, izsmej un pat nolaupa trīs taisnības meklētājus. Viņu biedējošajos piedzīvojumos grūtības mijas ar komiskām situācijām.
Fantomass ir sasniedzis varas virsotni un ieviesis nodokļu sistēmu, kurā bagātajiem jāmaksā par tiesībām dzīvot. Neapmierinātie nodokļu maksātāji sapulcējas kādā Skotijas pilī, lai ļaundari iedzītu slazdā. Taču Fantomass tik prasmīgi iejūtas te bandīta, te lorda ādā, ka pat komisāram Živam, Fandoram un Elēnai nav skaidrs, kas ir kas. Pakārtie izlien no cilpas, mirušie atdzīvojas un viltus spoki parādās un pazūd, tomēr galu galā uzvar izdoma, ne pārdabiski spēki.
Pēc nogurdinošas maiņas restorānā Čārlijs izmanto pusdienu pārtraukumu, lai dotos pavizināties ar skrituļslidām. Pēc tam, kad viņš palīdz daiļajai Ednai slidot un pats izrāda visai iespaidīgas prasmes, Edna viņu uzaicina uz ballīti.
Arī strādājot lombardā, pārlieku centīgais Čārlijs aiz sevis atstāj pilnīgu haosu – neskatoties uz to, ka viņš palīdz noķert zagli, Čārlijs pamanās salauzt klienta pulksteni, iznīcināt teju visu veikalu un gandrīz arī pats sevi.
Čaplins ir drēbnieka māceklis. Gludinot bikses, viņš tās sadedzina un tiek atlaists. Kāda grāfa žaketē drēbnieks atrod vēstuli Naudasmaisa jaunkundzei, kurā grāfs atvainojas, ka netiek uz svinībām, un drēbnieks nolemj doties uz svinībām kā grāfs. Uz turieni dodas arī Čaplins, un abi cīnās par Naudasmaisa jaunkundzes uzmanību, līdz Čaplina uzmanību novērš skaistā čigānmeitene. Nepalaidiet garām simboliskās Čaplina ainas – slidenās deju grīdas manevrus un kolorītās ēšanas fragmentus!