"סיפור ליסבון" בבימויו של הבמאי המוערך וים ונדרס מתאר את יצירתו של סרט אילם נסיוני. כאשר התקדמות עשיית הסרט מגיעה לכדי עצירה, היוצר פרדריך מונרו (פטריק באכאו) מבקש מידידו הסאונדמן, פיליפ ווינטר (רודיג'ר ווגלר), עזרה בתקווה שהמיקרופונים שלו יצליחו ללכוד צליל אשר יעורר את הדימויים אותם מונרו מנסה למצוא.
סטפן הוא צעיר ביישן ומסוגר הגר בדירה קטנטנה בפריז ועובד כמעצב גראפי. בעמדה שלא דורשת ממנו הרבה דמיון ומאמץ. כשטפאני הופכת להיות השכנה ממול הוא מתחיל לפתח רגשות כלפיה. כדי להתמודד עם רגשותיו הוא בורח לעולם החלומות. שם עובד דמיונו שעות נוספות. לאט, לאט ובאמצעות אימון עצמאי הוא מתחיל לשלוט באירועים המתרחשים התוך החלום. העניין הולך ומסתבך כאשר הדמויות מתוך החלום הולכות ומשתלטות גם על המציאות היומיומית שלו.