מרטין ריגס ורוג'ר מורטאו לומדים להכיר אחד את השני דרך מרדפים, יריות והרבה בדיחות של ריגס על חשבון שותפו, מורטאו. השילוב בין שני הניגודים: ריגס חסר הבושה והערכים לעומת מורטאו הבלש המרובע, הוליד את הצמד הקטלני. את הקריירה הם פותחים במרדף אחרי סוחר סמים, הגנרל, וגרימת הרס לאורך כל הדרך.
ממציא כושל קונה לבנו מתנת חג מולד מקשיש סיני: יצור מקסים, גיזמו שמו. לגיזמו זה צמודות אזהרות חמורות: אין להניחו בקרבת מים, אין לחשוף אותו לאור ואסור להאכילו אחרי חצות. כאשר מופרות ההוראות, מצמיח הגיזמו יצורים מגעילים ושטניים, הקרויים גרמלינס, ההופכים לאיום על חיי תושבי העיירה האמריקאית השלווה.
בעיר בה אף אדם לא זוכר את המשמעות של חג המולד, גודל לו תינוק אנושי כשדון. ויל פארל משחק כ"באדי", בנאדם אנושי שגדל בקוטב הצפוני על מנת להיות שדון. אחרי שעשה בלגן בקהילת השדונים בגלל גודלו, "באדי" מגיע לניו-יורק למצוא את מקומו בעולם, ולאתר את אביו. אבל החיים בעיר הגדולה הם לא כמו סוכרייה על מקל, אבא שלו "קמצן" והאח החורג שלו לא מאמין בסנטה ואפילו איש השלג לא חברותי בניו-יורק... בעצם, הם אפילו לא מדברים. ואם לא די בכך, כולם שם כבר שכחו את המשמעות של חג המולד, כעת זה רק תלוי בבאדי ודרכי השדון הפשוטים שלו למצוא את משפחתו, להבין את גורלו ובסופו של דבר, להציל את חג המולד בניו יורק ובעולם.
סקוט קלווין (טים אלן) הורג בטעות את סנטה קלאוס בערב חג המולד ולאט לאט הוא מתחיל להפוך לסנטה קלאוס בעצמו. מסע לקוטב הצפוני מגלה לו שמעכשיו הוא צריך לקחת את כל המחוייבויות של סנטה קלאוס.
כל חברי קרקס פבולוסו מפליגים לארץ מולדתו של ליאו, אוסטרליה, בתקווה לחגוג שם את חג המולד. אך טעות בניווט מובילה את החבורה לאנטארקטיקה.