Zaklinjući se kako je gotovo s njegovom zločinačkom karijerom, pljačkaš trgovine (Nicolas Cage) zaprosi policijsku fotografkinju (Holly Hunter). Blaženstvo potraje dok ne otkriju kako ona ne može ostati trudna, nakon čega ih odbiju sve agencije za usvajanje u gradu. Ubrzo, shvaćaju kako im je jedino preostalo rješenje oteti jednu bebu slavne gradske petorke i bježati koliko brzo mogu!
Kada Fionin otac, Kralj daleke zemlje premine, Shrek postaje automatski nasljednik trona. Međutim, sam Shrek, poštenjačina kakva već jest, uz pomoć svojih prijatelja odluči potražiti sljedećega legitimnog nasljednika, Artieja, koji se skriva u nekome udaljenom kraljevstvu. Naime, Shrek se želi vratiti u svoj močvarni dom, kako bi on i trudna Fiona nastavili živjeti mirnim životima. Za to vrijeme, zavidni i ambiciozni Princ udruži se s ostalim zlikovcima kako bi uspio izvesti puč i postati novi kralj.