Pilsētas iecienītākajā naktsklubā kaislības nerimst ne mirkli, jo Mulenrūžu raksturo mūžīgi svētki - skaistuma, brīvības un mīlestības svētki.
Fiona un Šreks atgriežas no medusmēneša. Viņus sagaida vēstule no Fionas vecākiem ar uzaicinājumu ierasties ciemos. Kopā ar pļāpīgo un brīžiem burtiski neizturamo Ēzeli jaunlaulātie dodas ceļā uz tālo karaļvalsti. Taču ne karalienei, ne karalim līdz jaunlaulāto ierašanās brīdim nav ne jausmas, kāds izskatās viņu jaunais znots un cik ļoti viņu mazā meitiņa ir... hmm... izmainījusies.
Iepriekšējos Ziemassvētkos, dodoties brīvdienās uz Franciju, Makkalisteri aizmirsa mājās savu jaunāko atvasi Kevinu. Šogad, dodoties uz Floridu, viņi dēlu pazaudē lidostā. Kamēr ģimene lido uz Maiami, Kevins ar tēva kredītkartēm kabatā ir ceļā uz Ņujorku. Lielajā pilsētā viņš atrod jaunus draugus, iekārtojas lepnākajā viesnīcā un sastop arī savus vecos paziņas – divus aprobežotos kramplaužus. Šoreiz abi ļaundari Ziemassvētku vakarā plāno apzagt lielāko rotaļlietu veikalu Ņujorkā. Turklāt viņi jau sen alkst atriebties Kevinam – zēnam, kura dēļ nonāca cietumā.
Kad Šreks apprecēja princesi Fionu, kļūt par Tāltālās karaļvalsts karali nebija viņa plānos. Bet kad viņa sievastēvs - karalis Herolds saslimst, Šreka rokās ir atrast piemērotu kandidātu karaļa tronim vai arī viņam pašam nāksies atteikties no klusās un mierīgās dzīves purvā, lai kāptu tronī. Kopā ar labākajiem draugiem - Ēzelīti un Runci Zābakos - Šreks dodas ceļā, lai uzmeklētu to, kurš, viņaprāt, būt karaļa troņa cienīgs.