Matilde, Cencio, Fulvio și Mario formează o familie și lucrează la circ când al Doilea Război Mondial lovește Roma în 1943. Israel, proprietarul circului, dispare în timp ce caută o ieșire din oraș. Cei patru sunt derutați, deoarece nu mai e nimeni care să aibă grijă de ei, își pierd statutul social și se simt ca niște ciudățenii într-un oraș aflat în război.

James Bond (Roger Moore) se întoarce într-o aventură plină de acțiune, în care 007 anchetează crima unui coleg spion, găsit ținând în mână un ou Fabergé neprețuit. Indiciile îl conduc la misterioasa Octopussy (Maud Adams), al cărei circ itinerant are o mulțime de artiste superbe și atletice. Bond și Octopussy sunt foarte atrași unul de celălalt, dar în curând agentul 007 descoperă că elegantul Kamal Khan (Louis Jordan) lucrează cu un ofițer rus nebun cu scopul de a arunca omenirea în al Treilea Război Mondial.