Freddy Krueger er tilbake og terroriserer folk i drømme. Denne gangen er han enda mer utspekulert enn forrige gang vi så ham. Han får en gjeng ungdommer, som har vokst opp på Elm Street, til å lure dem slik at det ser ut som om de har forsøkt å ta selvmord overfor sine foreldre. De havner da på en mentalinstitusjon og der må de lære å kjempe sammen mot deres felles fiende, som elsker å torturere dem når de drømmer. Og som vanlig får drømmene store konsekvenser for virkeligheten også. For Freddy er ikke til å spøke med...

Fem år er gått siden Freddy Krueger ble sendt hylende tilbake til helvete. Men nå blir et nytt barn i Elm Street jaget hver natt av grusomme syn av den morderiske drømmeforfølgeren. Og hvis Freddys syke sjel tar bolig i guttens kropp, vil han vende tilbake fra de døde og utsette hele byen for blodige mord og lemlestelser.

I Bridgeport er den mentalt forstyrrede læreren Richard Fenton besatt av tenåringsstudenten Donna Keppel. Hun er vitne til at han myrder familien hennes for å bli med henne, men Richard arresteres og sendes i fengsel på livstid. Tre år senere føler den traumatiserte Donna seg bedre, men hun går fortsatt til psykolog og tar medisiner. Hun drar til skoleballet på Pacific Grad Hotel med kjæresten Bobby og to andre vennepar. Men psykopaten Richard har rømt fra fengselet.

Etter det mystiske dødsfallet til forskeren Dr. Devin Villiers, blir detektiv Frank Turner og hans partner satt til å beskytte Villiers kollega, som avslørte at en veteransoldat ble utsatt for et eksperiment med mål om å skape det ultimate nasjonale sikkerhetsvåpen...en uoppdagelig soldat. Forsøket mislyktes - med katastrofale bivirkninger.