Psycho 2 on pelottava jatko-osa yhteen kaikkien aikojen jännittävimmistä elokuvista – Alfred Hitchcockin Psykoon. Anthony Perkins tekee kauhistuttavan kotiinpaluun roolissaan pahamaineisena Norman Batesina, joka huolimatta vuosien hoidosta rikollisten mielisairaalassa ei vieläkään pysty pakenemaan “äidin” vaatimuksia. Myös Vera Miles palaa kuvioihin tiedonhaluisena naisena, jota vainoavat sisarensa raaka murha ja pahaenteinen motelli, jossa kaikki tapahtui. Meg Tilly ja Dennis Franz esiintyvät tämän julman kauhuelokuvan sivurooleissa.
Hätäkeskuspäivystäjäksi siirretty, kovia kokenut rikostutkija yrittää pelastaa hädässä olevan soittajan piinaavana paljastusten ja tilinteon päivänä.
Philippa on Torinossa toimiva englanninkielen opettaja, joka on vuosien varrella nähnyt huumeiden tekevän tuhojaan oppilaiden parissa. Jopa opettajan aviomies on päätynyt huumeiden uhriksi. Philippa haluaa, että huumekauppias Vendice joutuu tilille levittämästään kärsimyksestä. Poliisi ei kuitenkaan voi tehdä mitään kunniallisen liikemiehen julkisivun taakse kätkeytyvälle huumeparonille. Philippa päättää ottaa ohjat omiin käsiinsä...
Nicola Woodcutter (Ron Perlman) on Little Westwoodin mahtavin mies, tyrannimainen rikollispomo joka hallitsee rautaisella kädellä. Nicolan apuna on hänen rakastettunsa Lady Alexandra (Demi Moore), sekä yhdeksän palkkamurhaajaa, joista vaarallisin on Tappaja nro 2 (Kevin McKidd). Hän johtaa erittäin pahamaineista Red Suits-jengiä, jonka avulla rikollisjoukko pitää järjestystä yllä ja kaupunkia kauhun vallassa. Tavalliset kansalaiset elävät jatkuvassa pelossa, ja odottavat sankaria joka voisi pelastaa heidät. Eräänä iltana salaperäinen Kulkuri (Josh Hartnett) astuu sisään Hevosettoman Ratsumiehen saluunaan, ja kertoo baarimikolle (Woody Harrelson) tulleensa tappamaan Nicolan. Joukkoon liittyy myös samurai nimeltä Yoshi, joka haluaa kostaa Nicolalle isänsä kuoleman.
Perinnetietoisessa irlantilaisessa kauhuelokuvassa muokataan tehokkaasti talokauhugenren peruskuvastoa uuteen uskoon. Realismia ja säästeliään tehokkaasti käytettyjä kauhuelementtejä yhdistelevässä tarinassa Rupert Evans näyttelee vaimonsa ja poikansa kanssa uuteen kotiin muuttavaa perheenisää. Elokuva-arkistossa työskentelevä mies alkaa tutkia poliisin vanhoja filmejä ja löytää 1900-luvun alussa tapahtuneesta perhemurhasta kertovan elokuvan pätkän, jonka hän yllättäen huomaakin kuvatun juuri perheen uudessa kodissa. Tästä käynnistyy piinaavan verinen matka mielen syövereihin. The Canal iskee tehokkaammin kuin yksikään viime vuosien kauhuelokuva.
On pimeä yö, ja kuolema roikkuu ilmassa. Mekaanikko Ashe ja hänen 8-vuotias poikansa Danny todistavat sattumalta kuinka joukko huumekauppiaita murhaa kilpailijansa ja joutuu pian saman kohtalon uhriksi. Pian paikallinen tatuoija nimeltään Sarah näkee unta Ashesta, ja varis johtaa hänet murhapaikalle jossa Ashe vaatii kostoa.