Berlín, anys 20. Quan el jove coronel Paul von Przygodski (David Bowie) torna de la guerra, després de passar uns quants mesos en coma, s'adona que el món que coneixia ha canviat dràsticament. Per ell, que pertany a una família aristocràtica, serà molt dur veure casa seva convertida en una pensió i haver de buscar alguna feina per ajudar econòmicament els seus. Després d'un període d'atordiment i desorientació, una nit coneix per atzar la baronessa von Semering (Marlene Dietrich), que regenta un club de gigolós.