Na weer een lange tijd rondgezworven te hebben, besluit Joe terug te keren naar de ring, omdat hij een schuld verschuldigd is aan de mensen die hij tijdens zijn bokscarrière heeft vernietigd of zelfs vermoord. Vanaf dat moment zal hij opnieuw beginnen, om te proberen de kampioen van Japan, Azië en waarom niet, de wereld te worden. Deze film ging in première in theaters in Japan in 1981, net na het voltooien van de televisieserie 'Ashita no Joe-2', met een geremasterde beeldkwaliteit vergeleken met de originele serie, een nieuwe OST, enkele exclusieve scènes, twee nieuwe openings- en slotnummers ( 'Ashita he no Sakebi' en 'Joe...Forever') en opnieuw omgedoopt. Dit keer is het een samenvatting van de tweede serie en dient het als de laatste conclusie van Joe's verhaal.

De film volgt Harry Haft, die wordt gedreven door zijn liefde voor een vrouw om de onvoorstelbare gruwelen van de Duitse concentratiekampen te overleven. Een SS-officier dwingt Harry tot de dood te vechten tegen medegevangenen in gruwelijke gladiatorenwedstrijden. Harry ontsnapt uiteindelijk en komt naar New York. Achtervolgd door zijn herinneringen en schuldgevoel over zijn overleving, neemt hij het op tegen bokslegendes, zoals Rocky Marciano, in de hoop dat zijn naam zal worden opgemerkt en hij zijn eerste liefde weer zal vinden.

Makunouchi Ippo is de nieuwe vedergewichtkampioen van Japan en is nu klaar voor zijn eerste titelverdediging. Zijn tegenstander, de voormalige junior kampioen vedergewicht en een geneeskundestudent, Sanada Kazuki. Naast deze vete wordt Sanada gecoacht door Kamogawa's voormalige rivaal, Hama Dankichi. Wat de zaken nog erger maakt, is dat Sanada in hetzelfde ziekenhuis werkt waar Kumi verpleegster is en iedereen in het ziekenhuis wil dat Sanada wint. Ippo moet niet alleen zijn titel verdedigen, hij moet ook zijn liefde terugwinnen.