La Nina, una ballarina d'una companyia de ballet novaiorquesa, viu completament entregada a la dansa. La pressió de la seva mare, la rivalitat amb una companya i les exigències del director van augmentant a mesura que s'acosta l'estrena del ballet que protagonitza, "El llac dels Cignes", en què ha d'interpretar els papers de Cigne Blanc i Cigne Negre. Finalment, pateix una crisi que li fa confondre la fantasia amb la realitat.