Any 1906. Estats Units viu una etapa de transició, tant econòmica com social. En Coalhouse Walker, un pianista negre patirà una evolució en la seva pacífica personalitat a causa del racisme existent en el seu entorn.
John "Lucky" Garnett (Fred Astaire) és un destacat ballarí que arriba tard a casament amb Margaret Watson (Betty Furness). El pare repta que torni a demanar la mà de la seva filla quan hagi guanyat l'astronòmica quantitat de 25.000 dòlars. Per això John es trasllada a Nova York, en companyia del seu amic Everett "Pop" Cardetti (Victor Moore), on coneix Penélope "Penny" Carroll (Ginger Rogers). La relació entre tots dos s'anirà estrenyent fins al nivell que s'acabaran enamorant.