En gorilla ved navn Ivan prøver at forstå hans fortid, med hjælp fra elefanten Stella. Sammen ligger de en plan for hvordan de skal flygte fra fangeskab.

I Max Medicis skrantende cirkus passer Holt Farrier en nyfødt elefantunge med så enorme ører, at den synes helt ubrugelig i manegen. Men Dumbos ører gør ham i stand til at flyve, og dén usædvanlige egenskab giver forretningsmanden V.A. Vandevere dollartegn i øjnene. Han gør Dumbo til stjerne sammen med luftakrobaten Colette i sin nye forlystelsespark, Drømmeland. Men har Vandevere rent mel i posen?