MI6:n päämajasta varastetaan kovalevy, joka sisältää terroristiryhmiin soluttautuneiden agenttien nimiä. Bond saa tehtäväkseen hakea kyseisen kovalevyn takaisin. Pian kuitenkin selviää, että rikosoperaatiossa on kyse henkilökohtaisemmasta kostosta. Bondin lojaalisuus joutuu koetukselle, kun M:n menneisyys tulee vainoamaan häntä ja saattaa lopulta koko tiedustelupalvelun vaaraan.
Seitsemän toisilleen vierasta henkilöä tapaa toisensa Lake Tahoen rähjäisessä El Royale -hotellissa. Paikalla on synkkä menneisyys ja niin on myös sen uusilla vierailla. Eräänä kohtalokkaana iltana jokaisella heistä on viimeinen tilaisuus pelastautua, ennen kuin kaikki menee päin helvettiä.
Puhelin soi jossakin aivan tavallisessa amerikkalaisessa kodissa. Puhelu on lyhyt, merkillinen ja sillä on tuhoisat seuraukset. Se on kokonaisen terroriaallon alkusoitto. Armeijan tukikohtia ja öljyvarikoita räjäytetään ilmaan. Teollisuuslaitoksa tuhotaan, salaisia aseita tehdään toimintakelvottomiksi. FBI on voimaton. Johtolankoja ei löydy. Eikä motiiveja. Mutta epäilykset heräävät. Ja ne kohdistuvat Neuvostoliittoon. Siellä salainen poliisi, KGB reagoi salamannopeasti ja lähettää USA:han erikoisagenttinsa Grigori Borzovin. Suuri takaa-ajo on alkanut. Mutta mistä Borzovin on aloitettava etsintänsä? Missä tapahtuu seuraava sabotaasiteko...? Puhelin on Walter Wagerin samannimiseen kirjaan perustuva kylmän sodan aikainen agenttielokuva. Don Siegelin ohjaama Puhelin sai ensi-iltansa vuonna 1977. Kohtauksia elokuvaan kuvattiin myös Suomessa, ja sivurooleissa näkyvät suomalaiset näyttelijät Ville-Veikko Salminen, Åke Lindman ja Ansa Ikonen, jolle Puhelin jäi viimeiseksi elokuvaksi.