D.J. Walters, un noi de dotze anys, té massa temps lliure i se li ha ficat al cap que hi ha quelcom estrany a la casa de l'ancià Nebbercracker, a l'altre costat del carrer. Just un dia abans de Halloween, D.J. i el seu amic Chowder tenen una trobada amb el senyor Nebbercracker després d'enviar una pilota al seu jardí... que misteriosament arriba a l'interior de la casa.

Una nova família s'ha traslladat a Elm Street, a una casa que feia un bon temps que estava deshabitada. Passat poc temps allà, els joves comencen a tenir estranys malsons, tal com passés anys enrere. Un aconsegueix adonar-se que Freddy intenta posseir-lo des del món dels somnis, per passar la seva obra al món real. Tot i que intenta resistir-se, no pot evitar que l'assassí l'obligui a fer accions terribles. Només la núvia del jove pot fer alguna cosa per salvar el seu company, i acabar amb Krueger.