El veterà de la Guerra del Vietnam ara caçador Llewellyn Moss descobreix per casualitat una sagnant escena en algun lloc de la frontera entre Texas i Mèxic, mentre estava caçant alguns animals a l'àrid paisatge. Es tracta d'un negoci que es va tancar malament entre contrabandistes de drogues i alguns homes locals de la zona, i va provocar la mort de diversos. A més dels cossos i paquets d'heroïna, Llewellyn descobreix en una maleta una mica més de dos milions de dòlars. Quan Llewellyn pren la maleta amb els diners, provoca una reacció en cadena de catastròfica violència i una carrera sagnant dels que volen caçar-lo.

Anys després dels incidents, Nancy s'ha convertit en una psiquiatre especialitzat en teràpia del son, però Freddy també segueix en actiu, i comença a assemblar-se als somnis de diversos dels pacients. Nancy els reuneix a tots buscant una manera d'aturar el monstre.

Freddy Krueger torna a la vida després de la seva aparent mort a l'entrega anterior i comença a matar els nois que viuen a Elm Street. Però, Kristen, capaç d'atreure els altres dins dels seus somnis, concedeix aquest poder especial a la seva amiga Alice. Tot i això, aquesta s'adona que Freddy està traient partit a aquest estrany poder.

Alice i Dan viuen feliços després d'haver acabat amb Freddy. Els malsons han acabat i Alice espera plàcidament que neixi el nadó. Tot i això, Freddy planeja apoderar-se de l'ànima del fill que espera Alice.