A család a hegyekbe megy vakációzni a szünetben, de Alf bent ragad egy dobozban, amiben a helyi kórházban fekvő gyerekeknek szánt ajándékok vannak, és egy kislány karácsonyi ajándéka lesz.

Az ünnepek közeledtével Poppy királynő megtervezi az első ajándékcserét a Troll Kingdom ünnepekre. A dolgok azonban váratlan fordulatot vesznek, amikor ő és Branch felhívják egymást. Eközben Tiny Diamondnak rossz esete van, amikor az író blokkja megpróbál egy különleges karácsonyi rapre gondolni az apja számára.

A karácsonyi szünidő után a játékok szokatlan helyen találják magukat egy csapat téveszmés akciófigura között. Ha vissza akarnak jutni a gyerekszobákba, ahonnan ide kerültek, össze kell fogniuk.

Az előző két részhez hasonlóan ez sem hagy minket izgalmak nélkül. Hősök vs. antihősök viadalát láthatjuk, az egyik oldalon Batman, Robin, Nightwing és tsaik, míg a másikon Penguin, Mr. Freeze, Clayface, Killer Croc és mások küzdenek. Vajon a lelkes támogatóknak köszönhetően megmenekül Gotham a felturbózott gonosztevőktől?

Jake bentlakásos gimnazistaként él távol otthonától. Édesapja meglepő ajándékkal kecsegteti, amennyiben hazaér időben karácsonyra. A fiú néhány éve már nem várja annyira az ünnepeket, amióta nem teljes a család. Ezúttal menne, de Kaliforniában, a sivatag kellős közepén találja magát pénz és papírok nélkül, ráadásul Mikulásnak öltöztetve. Az iskolai rögbi csapaton belüli legnagyobb ellensége így állt bosszút Jake rosszul sikerült tréfája miatt. Ráadásul amíg társa a sivatagban vesztegel, ő közben nyugodtan rástartolhat szabadon hagyott barátnőjére. Jake-nek minden áron haza kell jutnia New Yorkba. Útközben talán megleli a karácsony igazi értelmét...

Lucy Cullinsról (Whoopi Goldberg), a Teleshop rettegett produceréről senki se hinné el, hogy egyszer ő is volt gyerek. Szúr, mint a kaktusz és a munkáján kívül semmi sem érdekli. Egy nap azonban a szereplőválogatáson kifogja az igazi Télapót, aki utódot keres magának. A Mikulást igencsak sürgeti az idő, hisz mindössze négy hete van karácsonyig, hogy betanítsa a jelöltet, különben az Északi-sark megolvad és vége lesz a világnak. Az egyetlen lehetséges személy a posztra pedig nem más, mint Lucy, aki nem elég, hogy szőrösszívű, még kibékíthetetlenül haragszik is a Télapóra.

Rocky, a repülő mókus és barátja, a nem túl éles elméjű, de annál nagyobb szívű rénszarvas, Bakacsin az ötvenes-hatvanas évek meghatározó amerikai rajzfilmhősei voltak, mígnem 1964-ben véget ért karrierjük. Most, az ezredfordulón újra szükség van rájuk, mivel rajzfilmbeli ellenségeik, a Rettenetes Vezér és Natasa igyekeznek uralmuk alá hajtani Amerikát.