Estiu de 1963. Dos vaquers, Ennis del Mar i Jack Twist, es coneixen mentre fan cua per ser contractats pel criador de bestiar Joe Aguirre. Tots dos aspiren a aconseguir una feina estable, casar-se i formar una família. Quan Aguirre els enviar a cuidar ovelles a la majestuosa muntanya de Brokeback, entre tots dos sorgeix un sentiment de companyonia que deriva cap a una relació íntima. Quan s'acaba l'estiu hauran de marxar de Brokeback i seguir camins diferents. La seva relació continua, a intervals, amb els problemes que vivien en aquella època les persones que tenien relacions homosexuals als Estats Units.
Un mestre del mig oest nord-americà es qüestiona la seva sexualitat quan un exalumne fa un comentari sobre ell als premis de l'Acadèmia.
L'Axel és un home heterosexual al qual la xicota fa fora de casa per enganyar-la i acaba anant a viure amb un home gai. L'Axel descobreix els avantatges de viure amb gais, encara que se sentin atrets per ell. Quan la xicota vol que torni, ha de prendre una decisió complicada.