Quan involuntàriament envia alguns dels seus homes a una trampa, el Capità Peter Blood, un metge irlandès convertit en pirata i que va lluitar contra la flota espanyola, decideix rescatar-los. Han estat fets presoners i esclavitzats per l'espanyol Marquès de Rinconete que els està utilitzant per a la recol·lecció de perles. Amb ajuda de la filla del Marquès, Isabelita, no solament aconsegueix rescatar els seus homes sinó que també venç el Marquès en una batalla.

S. XVII, aigües del Carib. La pirata Anne Providence, capitana del Queen of Sheba i deixebla del temut Barbanegra, troba a la bodega de l'última captura un home encadenat, Pierre François LaRochelle, que es presenta com a corsari francès i enemic dels anglesos. Anne decideix aleshores contractar-lo com a pilot. De mica en mica, LaRochelle despertarà en ella els sentiments femenins més amagats i la convertirà en la seva amant. Junts planegen anar a la recerca del fabulós tresor del pirata Henry Morgan. Anne no sospita que els anglesos li han parat una trampa...