世界最高峰のパフォーマンス集団“シルク・ドゥ・ソレイユ”にとって最高レベルのショーと呼ばれるラスベガスのレジデントショー（常設公演）、“O”、“KA”、“LOVE”をメインに、7つの世界をつないだラブストーリーが展開。ある夜、主人公である女性ミアは小さなサーカス団の公演を訪れ、空中ブランコに乗る青年と知り合う。ところが、彼は公演中に突然消えてしまい、彼を捜すミア自身も異世界へと旅立ってしまう。

サーカスで生まれた象のダンボは、耳が大き過ぎると笑われていた。だがサーカスの元スター、ホルト(コリン・ファレル)の娘ミリー(ニコ・パーカー)と息子のジョー(フィンリー・ホビンズ)は、家族の一員としてダンボと接していた。ある日ミリーとジョーは、偶然ダンボが空を飛べることを知る。そのことが、ほかのサーカスを経営するヴァンデヴァー(マイケル・キートン)の耳に入る。

カンザスのサーカス一座のしがない奇術師オズ。ある日彼は竜巻に巻き込まれ、不思議な魔法の国にたどり着く。そこでは邪悪な魔女の圧政に苦しむ領民たちが、いつか偉大な魔法使いのオズが現われると救世主の登場を待ち望んでいて、名前の偶然の一致から、到着したオズのことをすっかり当の救世主と思い込んでしまう。オズは美しい魔女の姉妹、エヴァノラとセオドラに言われるがまま、悪い魔女のグリンダを倒す旅に出かける。