Seth Brundle, un excèntric i solitari científic que crea un dels invents més revolucionaris de la història: la cabina de teletransportació. En un intent per posar-la a prova alhora que ignora tot indici de prudència, decideix usar-se a si mateix com a conillet d'Índies a la primera teletransportació aplicada a un humà, amb la mala sort que una mosca s'introdueix juntament amb ell a l'artefacte. A partir d'allà començarà per a Brundle una gradual però definitiva transformació, una inquietant metamorfosi que el consumirà a poc a poc, posant-li en perill a ell i als que l'envolten.

L'any 1934, a París, Victoria Grant, després del fracàs de la seva actuació de prova al cabaret "Chez Lui", camina afamada pel carrer. Està a punt de prostituir-se per una mandonguilla, però finalment se'n va a fer un gran tiberi confiant no pagar gràcies a un escarabat que fica a l'amanida. Coneix Toddy, un gay que li ofereix hospitalitat i que té la brillant idea de convertir Victoria en Victor, un cèlebre "travesti" polonès que triomfarà a París. King Marchan, propietari de clubs nocturns a Chicago, assisteix a l'espectacle i s'enamora de Victor. Després de descobrir que realment és una dona, tots dos decideixen anar a viure junts. Llavors Marchan passa per gay, mentre que Squash, el seu guardaespatlles, encoratjat pel comportament del seu patró, manté relacions amb Toddy. Com que Marchan pateix amb la situació en què es troba, Victoria està disposada a no continuar simulant que és un "travesti".

Sydney Wells és una violinista cega que se sotmet a un trasplantament de còrnia per recuperar la visió. Després de l'operació, Sydney comença a tenir unes terribles i esglaiadores visions que la porten a investigar qui va ser el seu donant. Amb ajuda del Dr. Faulkner, el qual en un principi creu que tot és fruit de la seva imaginació, Sydney s'endinsarà en un món terrorífic que només ella pot veure.