Daniel Ciello, un policia novaiorquès d'origen italià, per alliberar-se de certes implicacions en pràctiques heterodoxes, accepta col·laborar amb assumptes interns per treure a la llum diversos casos de corrupció; però ho fa amb una condició: no delatar els seus companys. Tot i això, les coses no seran tan fàcils.
L'agent Rawlins de la policia de Los Angeles torna cap a casa, quan observa un individu sospitós davant d'una botiga d'aparells electrònics. Rawlins li demana que s'identifiqui, i l'home respon disparant-li dues vegades amb una automàtica del 45.
Després de detenir un home robant a la seva pròpia joieria, la policia descobreix que pateix el xantatge d'un individu que ha segrestat la seva dona. L'agent William Stantin aconsegueix acorralar el criminal als boscos del nord dels Estats Units, però a causa de la seva inexperiència a l'hora d'actuar en paratges naturals, ha de buscar l'ajuda de l'agent Knox per caçar-lo.
El lladre de cotxes Kip Raines treballa amb la seva banda per robar cinquanta cotxes de gamma alta per Raymond Calitri, un gàngster britànic a Long Beach (Califòrnia). Després de robar un Porsche 996 d'una sala d'exposicions, Kip, sense voler-ho, porta la policia al magatzem de la seva tripulació, obligant els lladres a fugir. Els detectius Castlebeck i Drycoff confiquen els cotxes robats i obren una investigació. Atley Jackson, el soci de Calitri, s'acosta al germà gran de Kip, Randall "Memphis" Raines, un lladre de cotxes notori però reformat. Memphis es troba amb Calitri, que ha segrestat Kip i té la intenció de matar-lo en una trituradora de cotxes. Memphis accepta robar els cinquanta cotxes en 72 hores, i Kip és alliberat; Calitri adverteix que si els cotxes no es lliuren a temps, Kip serà assassinat.
La cèlebre pedra preciosa 'La Pantera Rosa' ha estat robada una altra vegada i, com és costum, l'inspector Clouseau és l'encarregat d'anar a buscar la pedra i el culpable. Clouseau s'embarca cap a Anglaterra, però l'avió en què viatja desapareix.
Els habitants d'una ciutat viuen terroritzats a causa dels assassinats d'un psicòpata que tria les víctimes en funció d'una lògica molt estranya.