Li Mu Bai és un llegendari expert d'arts marcials que ha decidit deixar en herència la seva espasa màgica, l'Espasa Celestial, al seu millor amic i líder de Beijing. Li Mu Bai demana a una poderosa guerrera Yu Xa, de la qual està enamorat, que la custodiï fins que l'entregui. Però poc després, l'espasa màgica és robada pels enemics de Li Mu, la qual cosa dóna lloc a una gran recerca de la poderosa espasa en què intervindran foscos personatges que intentaran fer-se amb el tresor per augmentar el seu poder.

Després d'acabar amb el temut pirata Lo, Dragon Ma torna i s'incorpora a la policia. La Ma rep l'encàrrec d'eliminar el crim en un barri, i entra en contacte amb un grup de revolucionaris.

Xina, segle X, durant la dinastia Tang. El palau imperial s'omple de flors daurades per celebrar el Festival Chong Yang. El retorn inesperat de l'emperador i del príncep per celebrar la festa en família resulta sospitós, ja que la relació amb l'emperadriu és molt freda a causa d'una relació il·lícita d'ella amb Wan, el seu fillastre.