El 1920, al Lower East Side, el barri jueu de Nova York, Noodles fa alguns robatoris amb els seus companys Cocky, Patsy i Dominic. Arriba un cinquè col.lega, Max, el més decidit i que aviat serà el cap de la banda. Durant una baralla amb la banda rival, Noodles venja l'assassinat de Cocky matant el cap de la banda i és empresonat. El 1930, Noodles surt de la presó i l'acullen els seus amics, que han prosperat gràcies a la prohibició. Quan s'aboleix la llei seca, Max té nous projectes i per aconseguir diners planeja robar el Banc de l'Estat. Espantat per aquesta idea, Noodles denuncia els seus amics. La policia els mata i Noodles, trasbalsat, es refugia en un fumador d'opi. El 1968, Noodles, envellit, acudeix a una misteriosa convocatòria i retroba els llocs de la seva infantesa. Acaba descobrint que Max encara és viu i que, portat per la seva ambició, sempre ha enganyat a tothom.
Un pobre rodamón (Charles Chaplin) passa mil i un avatars per aconseguir diners i ajudar una pobra noia cega (Virginia Cherill) de la qual s'ha enamorat.
C.C. Baxter és un modest però ambiciós empleat d'una companyia d'assegurances de Manhattan. Està solter i viu només en un discret apartament que presta ocasionalment els seus superiors per a les cites amoroses. Té l'esperança que aquests favors us serveixin per millorar la vostra posició a l'empresa. Però la situació canvia quan s'enamora d'una ascensorista que resulta ser l'amant d'un dels caps que utilitzen el seu apartament.
Any 1975. Jimmy, Dave i Sean són tres nens que passen la seva infantesa jugant als carrers d'un barri conflictiu de Boston. Un dia, uns homes en un cotxe s'emporten Dave, que patirà abusos sexuals durant uns quants dies. Aquest fet marcarà el futur dels nois. Vint-i-cinc anys més tard, els tres amics es retroben a causa d'una tragèdia: la filla adolescent de Jimmy ha estat assassinada. Sean és policia i investiga el cas. Dave, perseguit encara pel trauma infantil sofert, resultarà ser el principal sospitós del crim.
La pel·lícula consta de nou trames paral·leles que tenen lloc a la Vall de San Fernando, a Los Angeles: un nen prodigi, el presentador d'un concurs de televisió, un exnen prodigi, un moribund, el seu fill perdut, la dona i el infermer del moribund. Són històries aparentment independents, però que guarden entre si una relació estranya. Magnolia és el retrat de la vida americana vist a través d'una sèrie de vinyetes còmiques i commovedores.
En Harold és un jove adinerat que viu amb la seva dominant mare una existència ociosa i insulsa. Obsessionat amb la mort, els seus passatemps favorits són experimentar les múltiples maneres de suïcidar-se i l'assistència a funerals de persones desconegudes. En una d'aquestes cerimònies troba la Maude, una anciana excèntrica que li descobrirà una nova manera de veure el món i l'ajudarà a viure la vida al màxim. Mentrestant, la mare d'en Harold decideix redreçar la conducta del seu fill i li organitzarà una sèrie de trobades amb noies de la seva edat.
Rússia, revolució bolxevic (1917). La guerra produeix una convulsió general en un país dividit. Enmig del conflicte assistim al drama íntim d'un home que lluita per sobreviure. Aquest home és Zhivago, poeta i cirurgià, marit i amant, la vida del qual trastornada per la guerra afecta les vides dels altres, inclosa Tonya, la seva dona, i Lara, la dona de qui s'enamora.
Romania, 1987. El país es troba sota el ferri règim comunista de Ceaușescu. Otilia i Gabita són estudiants i comparteixen habitació en una residència. Gabita està embarassada, però no vol tindre-ho. Les joves acorden una trobada amb un tal Sr. Bebe perquè li practique un avortament il·legal a l'habitació d’un hotel.
A l'illa de Bastoy, al fiord d’Oslo, el 1915, un grup de joves delinqüents viu en un correccional sota el despòtic comandament d’un superintendent i els seus guàrdies. En comptes de rebre una educació, els joves, que tenen entre 11 i 18 anys, són explotats com a mà d’obra barata. Un dia, el jove Erling arriba a l’illa. Ha matat a cops a un membre de la policia militar en defensa pròpia i serà traslladat a una presó per a adults, on serà segurament condemnat a mort. El seu únic recurs és… fugir!
En Lucas i en Jacques es coneixen a l'hospital. En Lucas, un vagabund jove que dorm en una caixa de cartró sota una autopista, hi ha arribat després d'un intent fracassat de suïcidi. En Jacques, un vell rondinaire que regenta un bar, està ingressat a causa d'un enèsim infart. Veient que li queda poca vida i no té ningú a qui deixar el negoci, l'ancià decideix ensenyar l'ofici al jove. Tot va bé fins que un dia entra al bar l'April, una hostessa borratxa en dificultats a la qual en Lucas vol ajudar.