Rand køber et nuttet pelsdyr til sin søn i julegave. "Husk aldrig at fodre den efter midnat" siger den gamle kinesiske mand og pakker gaven pænt ind. Det går selvfølgelig galt, og den lille Mogwai forvandler sig til en horde af små uhyrer med hang til mord og en hærgertrang, der overgår selv den værste børnehaveklasse.

Fra en gammel sømand, Billy Bones, får den unge Jim overrakt et kort, som angiveligt skulle vise vejen til en nedgravet skat. Kortet er imidlertid eftersøgt af en gruppe sørøvere anført af den halte Long John Silver, og da det lykkes for Jim at få en ekspedition sendt af sted, sker det med piraternes intense bevågenhed. Med skatteøen i sigte begynder det at gå op for Jim og hans venner, at de intetanende er blevet fanget i piraternes skumle planer.

Molly Minhonning er den generte og sky ekspedient i Mester Magoriums Magiske Legetøjsbutik, det mærkeligste, mest fantastiske og mest vidunderlige sted i hele verden, for her findes alt legetøj, man overhovedet kan forestille sig, og både butikken og alt legetøjet indeni er levende. Da Mester Magorium, butikkens 243-årige indehaver, testamenterer alt til Molly og oveni købet ansætter regnskabs-mutanten Henning Vester til at tælle legoklodser, dukker og dinosaurer, bliver Den Magiske Legetøjsbutik rasende, og nu er det op til den 9-årige Erik at genfinde magien.

Lille Jamie gør det klart, at der kun er én ting, han ønsker sig til jul - nemlig actionfiguren Turbo Man. Det sætter Jamie's far i lidt af en kattepine. Alle de andre unger i byen ønsker sig nemlig også Turbo Man i julegave - og forretningerne er ved at løbe tør! Det bliver alles kamp mod alle, når tusindvis af desperate fædre kaster sig ud i jagten på det populære legetøj.