París, al voltant de 1900. El món ha estat conquerit per la revolució de Bohèmia. Satine, l'estrella més rutilant del Moulin Rouge, enlluerna tota la ciutat amb els seus balls plens de sensualitat i la seva enorme bellesa. Atrapada entre l'amor de Christian, un jove escriptor, i l'obsessió del duc, lluita per fer realitat el seu somni de convertir-se en actriu. Però, en un món on val tot excepte enamorar-se, res no és fàcil.

Aquesta pel·lícula de l'aclamat director de teatre Lonny Price mostra el viatge del repartiment original de "Merrily We Roll Along" de Stephen Sondheim durant els més de 30 anys transcorreguts des que el musical va debutar a Broadway al teatre Alvin el 1981.