En un poblet xinès castigat per les males collites, un governador corrupte explota sense pietat el seu poble. L'únic que s'alça contra la seva tirania és un bandit emmascarat conegut com a Mico d'Acer, que, al més pur estil de Robin Hood, roba els diners als rics per donar-los als pobres. Quan l'herbolari i expert en arts marcials Wong Kei Ying i el seu fill Wong fei Hung - destinat a convertir-se algun dia en un dels grans herois del folklore xinès- arriben a la població, el governador els enganya perquè empaitin i capturin el bandoler. Però l'arribada d'un grup de monjos shaolin renegats empeny Wonh Kei Ying i Mico d'Acer a unir les forces per combatre la malvada amenaça i alliberar el poble de l'opressió.

Cao Cao, primer ministre de l'emperador Han, empeny aquest a atacar el Regne de Wu i el Regne de Shu. Cao Cao desitja apoderar-se del tron una vegada unificat l'imperi. Els dos regnes dirigits respectivament per Liu Bei i Sun Quan s'uneixen per la mediació de Zhuge Liang per defensar-se contra l'amenaça representada per Cao Cao. Aquest últim porta el seu atac a l'hivern de l'any 208 sobre el Yangzi Jiang. Els dos exèrcits s'enfronten en la Batalla del Penya-Segat vermell.