De slechte Bison heeft een plan bedacht om alle Street Fighters te hersenspoelen en zo de wereldmacht over te nemen. Hij is vastberaden om de geheimzinnige Ryu (Shimizu) gevangen te nemen, maar als hij deze niet kan vinden zet hij z'n zinnen op Ken (Haga), de oude jeugdvriend van Ryu die samen met hem heeft getraind. Ryu moet al zijn krachten aanwenden om Ken te redden en Bison te stoppen.
Wanneer Ryu terugkeert om hulde te brengen aan zijn overleden mentor, Gouken, wordt hij gekweld door verontrustende herinneringen aan de moordenaar van zijn meester (Gouki). In een zoektocht om een echte vechtsportmeester te worden, wil hij zijn straatvechtvaardigheden aanscherpen en zichzelf bevrijden van de angstaanjagende erfenis van de duistere hadou.
Straatvechter Chaney vertrekt samen met Speed naar New Orleans. Speed leent geld om gevechten te organiseren, maar vergokt vervolgens al het geld dat Chaney wint.
Ryu (Kosugi) wordt door een jongen bezocht die claimt zijn broertje te zijn. Hij komt erachter dat deze jongen bezeten is door de dark Hado. Zelf vecht Ryu ook tegen zijn duistere kant die steeds naar boven komt, maar hij wil niet zo eindigen als de slechte Akuma. Ondertussen moet hij het ook nog opnemen tegen een gestoorde wetenschapper die het voorzien heeft op de ongelooflijke kracht die Ryu in zich heeft.
De jonge Sean Arthur probeert te overleven in New York City door imitatiegoederen te verkopen. Sean's afstandelijke vader stond garant voor een moeilijke jeugd en hij staat daardoor onverschillig tegenover zijn huidige leefwereld. Deze onverschilligheid verandert echter wanneer Sean de ervaren straatvechter en trainer Harvey Boarden ontmoet. Sean ziet weer perspectief, ontwikkelt met hulp van Boarden zijn vechtlust en zal zelfs vechten om te winnen, niet alleen om het prijzengeld, maar ook vanwege de onverwachte nieuwe relaties die hem kracht geven.
Dictator M. Bison houdt medewerkers van de geallieerde naties gevangen, en het is aan kolonel William F. Guile om zijn manschappen aan te voeren in de strijd tegen de dictator. Chun-Li, Balrog en E. Honda zijn leden van een nieuwscrew die uit zijn om wraak tegen Sagat, een partner van Bison. Ryu en Ken raken verzeild tussen beide kampen. Zangief en Dee Jay proberen in goede aarde te vallen bij Bison, die Dr. Dhalsim ontvoerd heeft om Blanka, en genetische strijder, te maken. Gebaseerd op het spel Street Fighter II.
Chun-Li (Kristen Kreuk) is op jonge leeftijd getuige van de ontvoering van haar vader. Op een dag overlijdt haar moeder en komt ze in het bezit van een oude rol, met daarop Chinese teksten. Chun-Li besluit uit te gaan zoeken waar de rol vandaan komt en waarom deze bij haar bezorgd is. Ze komt zo op het spoor van de gemene Bison (Neal McDonough), die met harde hand probeert de onroerend goed wereld van Bangkok in handen te krijgen. Bison is tevens verantwoordelijk voor de ontvoering van de vader van Chun-Li. Zij krijgt les van de getalenteerde Kung Fu meester Gen (Robin Shou), die vroeger werkzaam was voor Bison. Samen proberen ze wraak te nemen voor alle ellende die Bison veroorzaakt heeft en de vader van Chun-Li te bevrijden.
Het verhaal van het gaming fenomeen Street Fighter II, waarin de oorsprong en de impact ervan op de levens van kinderen en tieners over de hele wereld worden onderzocht.