Encantador relat de dibuixos animats per als més petits sobre la llegenda del rei Artús (aquí sent encara jove), el mag Merlín i l'espasa Excalibur. Aventures mil, màgia i fantasia per a un altre gran èxit de Disney.

Anys després dels incidents, Nancy s'ha convertit en una psiquiatre especialitzat en teràpia del son, però Freddy també segueix en actiu, i comença a assemblar-se als somnis de diversos dels pacients. Nancy els reuneix a tots buscant una manera d'aturar el monstre.

Anglaterra, 984 dC. El jove príncep Einon és ferit greument en una revolta dels pagesos contra el seu cruel pare. Per salvar el fill de la mort, la reina el presenta a en Draco, un poderós drac que lliura una part del seu propi cor al noi i guareix la ferida amb un centelleig de foc. Un cop rei, l'Einon deixa anar els seus instints més malvats i governa com un tirà. El cavaller Bowen, instructor i protector de l'Einon, se sent llavors traït pel drac, a qui considera responsable de la maldat del rei, i jura dedicar la vida a matar tots els dracs del regne.

Una varietat d'aranyes verinoses queden contaminades per un producte químic, que les fa créixer fins unes proporcions descomunals.