Quatro documentaristas embrenham-se na selva para filmar indígenas. Dois meses mais tarde, depois de o grupo não regressar, o antropólogo Harold Monroe viaja numa missão de resgate para encontrá-los. Consegue recuperar as latas de filme perdidas, que revelam o destino dos cineastas.

Freddy Krueger está de volta para matar os três jovens que o derrotaram anteriormente, mas Kristen, que possui o poder de atrair outras pessoas nos seus sonhos, consegue transferir o seu poder para a amiga Alice antes da sua morte. É a oportunidade ideal para Freddy aproveitar o poder recém-adquirido de Alice para matar outras pessoas.

Ninguém acredita num mentiroso, mesmo quando ele está dizendo a verdade. Quando uma jovem mulher é assassinada, um grupo de estudantes do colégio local decide assustar os colegas, espalhando o rumor de que um assassino em série chamado "O Lobo" anda à solta. Ao descreverem as vítimas de "O Lobo", o objetivo dos estudantes é ver quantas pessoas conseguem convencer e se alguém descobre a mentira. Mas, quando as vítimas descritas começam a aparecer mortas, ninguém sabe onde acaba a mentira e começa a verdade.

Alguns anos após ter sobrevivido ao ataque de Freddy Krueger, Alice Johnson começa novamente a ter sonhos com o assassino. Desta vez, todavia, o alvo de Freddy não é Alice, mas o filho que ela carrega no ventre, e que o assassino dos sonhos planeia usar para nascer novamente e, assim, voltar a existir de novo no mundo real.

Há três anos, Donna (BRITTANY SNOW Todas Contra John) assistiu horrorizada a um predador obcecado (JOHNATHON SCHAECH The Wonders - O Sonho Não Acabou) matar sua família. Hoje é a noite de seu baile de formatura e, apesar de estar perturbada pelo passado, Donna está animada para celebrar seu futuro com seus amigos. O que ela não sabe é que o perturbado psicopata escapou do hospício. Ele voltou para caçá-la, decidido a matar qualquer um que se coloque em seu caminho. À medida que a noite avança, a pergunta que importa não é quem será a rainha do baile, mas sim quem sobreviverá à fúria do assassino.