Les cigonyes arriben, com cada any, fins a un pintoresc circ per repartir els bebès a les seves respectives mares. La senyora Dumbo, una elefanta, descobreix que el seu nadó té unes orelles enormes; totes les seves companyes se'n riuen, però la senyora Dumbo ho defensa sempre, fins al punt de ser tancada per enfrontar-se a tot aquell que es mofe del seu fill. El petit Dumbo, maltractat i ridiculitzat per tots els seus companys, només compta amb l'ajuda d'un minúscul ratolí anomenat Timothy, que decideix fer-ne una estrella del circ.