Quan involuntàriament envia alguns dels seus homes a una trampa, el Capità Peter Blood, un metge irlandès convertit en pirata i que va lluitar contra la flota espanyola, decideix rescatar-los. Han estat fets presoners i esclavitzats per l'espanyol Marquès de Rinconete que els està utilitzant per a la recol·lecció de perles. Amb ajuda de la filla del Marquès, Isabelita, no solament aconsegueix rescatar els seus homes sinó que també venç el Marquès en una batalla.

En Gilliat, un pescador i contrabandista de l’illa de Guernsey, accepta portar a França en el seu vaixell una bella comtessa que li diu que va cap allà per rescatar el seu germà de la guillotina. El contrabandista s’enamorarà aviat de la seva passatgera, però se sentirà traït en descobrir que ella és una espia napoleònica que ajuda francesos a traçar un pla per envair l’illa. En realitat, la comtessa resulta ser una doble agent la missió de la qual és, precisament, desbaratar els plans d’aquesta invasió. Quan en Gilliat descobreix la veritat, decideix tornar al continent per rescatar-la dels francesos, que l’han descobert i empresonat.