Una nit de Nadal, en un orfenat, un nadó gateja dins el sac de regals de Santa Claus i acaba al taller d'aquest al Pol Nord. Encara que allí és adoptat i educat com un elf, en créixer, es fa tres vegades més gran que els habitants de la regió. Sembla clar que mai no encaixarà en el món dels elfs; el que necessita és trobar la seva veritable família. Amb aquesta intenció viatja a Nova York, on descobrirà que la vida no consisteix només a patinar i menjar dolços; així que torna a sentir-se una altra vegada fora lloc. Aconsegueix, no obstant, trobar el seu pare, Walter (James Caan), un editor de llibres infantils addicte a la feina i als diners que figura a la llista negra de Santa Claus. Buddy també troba una nova mare (Mary Steenburgen) i descobreix que el seu germanastre de deu anys (Daniel Tay) no creu en els elfs ni a Santa Claus ni per Nadal. En realitat tothom sembla haver oblidat el veritable significat del Nadal.

El Babe és un porquet orfe que, com a premi d'un concurs, arriba a la tranquil·la granja de l'Arthur Hoggett, on viuen molts animals i cadascun té la seva funció. Però on no hi ha cap porc. La Fly, una gossa pastora d'ovelles, ajuda el porquet a adaptar-se a la vida de la granja; però amb aquesta guia, el porquet s'acaba comportant més aviat com un gos. Al començament s'enriuen d'ell, però la seva força de voluntat tindrà recompensa.