北イタリアの小都市を舞台に、無為な日々を送る5人の若者たちの青春。巨匠フェリーニが故郷の町をモデルに描き、その映画世界の原型ともいえる初期の名作。ベネチア映画祭銀獅子賞受賞。北イタリアのある町に生まれ育ち、生きる目的もなく自立もできずにいる5人の青年。妊娠させた娘と結婚しても女遊びをやめられないファウスト、姉から小遣いをせびり取るアルベルト、いちばん年下で内向的なモラルド、劇作家志望のレオポルド、そして歌の上手なリッカルド。日々なすすべもなく仲間と時を過ごすだけの生活に嫌気がさしたモラルドは、ある日、一人列車に乗って町から去って行く…。

とある田舎町の森に火の玉が墜落する。目撃したホームレスの老人が好奇心から現場に向かうが、そこで粘液状の物体に腕を取りつかれてしまう。 そこへデート中のメグとポールが通りあわせ、老人を病院へ運ぶが、老人は物体に喰い尽くされ、ポールも犠牲となる。目撃したメグは一部始終を訴えるが信じて貰えず、保安官は町の不良少年ブライアンの仕業だと疑う。